옵션 가격이 무엇에 얼마나 반응하는지 계산합니다. 기초자산, 시간, 변동성, 금리 네 방향의 민감도를 한 번에 봅니다.
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이 숫자를 어떻게 읽나
델타 0.4066는 기초자산이 1 움직일 때 옵션가가 0.4066만큼 따라 움직인다는 뜻입니다. 기초자산이 1%(3.40) 오르면 옵션가는 약 1.382 변해, 프리미엄 4.975 대비 27.8%의 손익률이 됩니다.
감마 0.02209는 기초자산이 1 움직일 때 델타 자체가 0.02209만큼 바뀐다는 뜻입니다. 기초자산이 1% 오르면 델타는 0.4066에서 0.4817 부근으로 이동해, 방향이 맞을수록 이익이 가속되고 틀릴수록 손실이 감속됩니다.
세타는 하루 -0.1182로, 프리미엄의 2.38%가 매일 줄어듭니다. 세타는 만기가 가까워질수록 커지므로, 지금 값을 만기까지 그대로 곱하면 시간가치 소멸을 과소평가하게 됩니다.
베가 0.3777는 내재변동성이 1%p 오를 때 옵션가가 그만큼 오른다는 뜻입니다. 변동성이 18.0%에서 5%p 뛰면 콜옵션은 약 1.889 비싸지고, 5%p 꺾이면 방향이 맞아도 그만큼을 잃습니다. 로는 0.1095로 금리 1%p 변화의 영향인데 잔존 30일 기준에서는 대체로 가장 작습니다.
기초자산 가격에 따른 델타·감마
| 기초자산 | 델타 | 감마 |
|---|---|---|
| 323.00 | 0.1094 | 0.01123 |
| 331.50 | 0.2338 | 0.01790 |
| 340.00 | 0.4066 | 0.02209 |
| 348.50 | 0.5954 | 0.02150 |
| 357.00 | 0.7602 | 0.01680 |
그릭스는 옵션 가격이 각 변수에 얼마나 반응하는지를 나타내는 미분값입니다. 델타는 기초자산 가격에 대한 민감도로, 콜은 0에서 1, 풋은 -1에서 0 사이에 놓입니다. 등가격 부근에서 절댓값 0.5에 가깝고 내가격으로 깊어질수록 1에 가까워집니다. 델타는 흔히 만기에 내가격으로 끝날 대략적인 확률로도 읽히는데, 정확히 같은 값은 아니지만 감을 잡는 데는 충분히 쓸 만합니다.
감마는 델타가 변하는 속도입니다. 감마가 크면 기초자산이 조금만 움직여도 포지션의 방향성이 크게 달라져 헤지를 자주 다시 잡아야 합니다. 감마는 등가격이면서 만기가 가까울 때 가장 커집니다. 세타는 하루가 지날 때 잃는 값이고, 베가는 내재변동성 1%p 변화에 대한 민감도입니다. 옵션 매수는 감마와 베가가 양수인 대신 세타가 음수이고 매도는 정확히 그 반대인데, 이 구조가 옵션 매매의 성격을 결정합니다.
특히 조심할 지점은 옵션 매도의 감마입니다. 매도 포지션은 시간이 흐르는 것만으로 매일 조금씩 이익이 쌓이지만, 기초자산이 크게 움직이는 순간 감마가 음수라 손실이 가속됩니다. 며칠에 걸쳐 모은 프리미엄이 하루의 급변으로 사라지는 일이 실제로 일어납니다. 세타 수익을 노리는 매도 전략을 쓴다면 감마 노출이 얼마인지, 그리고 기초자산이 몇 %까지 움직였을 때 계좌가 버티는지를 먼저 계산해 두어야 합니다.
비슷하지만 다릅니다. 위험중립 기준으로 만기에 내가격이 될 확률은 N(d2)이고 콜 델타는 N(d1)이라 델타가 조금 더 큽니다. 잔존기간이 짧고 변동성이 낮으면 두 값이 거의 붙지만, 만기가 멀고 변동성이 높으면 차이가 벌어집니다. 대략적인 감을 잡는 용도로는 델타를 확률처럼 써도 무방합니다.
등가격 옵션은 만기 직전 몇 주 동안 시간가치 소멸이 급격히 빨라집니다. 시간가치는 잔존기간의 제곱근에 대체로 비례해 줄어들어, 남은 기간이 4분의 1이 되면 시간가치는 절반 정도만 남습니다. 반면 깊은 내가격이나 깊은 외가격 옵션은 애초에 시간가치가 적어 세타도 작습니다.
같은 기초자산이라면 각 포지션의 그릭스에 계약수와 매수·매도 부호를 곱해 단순히 더하면 됩니다. 합산한 포지션 델타가 0에 가까우면 방향성 중립, 포지션 베가가 양수면 변동성 상승에서 이익이 나는 구조입니다. 다만 기초자산이 다르면 단순 합산이 성립하지 않습니다.
본 계산기는 단순 참고용 시뮬레이션 도구이며, 세율·수수료 등 실제 조건은 증권사와 시점에 따라 다를 수 있습니다. 계산 결과는 투자 권유가 아니며, 투자 판단과 책임은 본인에게 있습니다.
기업가치 평가
PER 계산기
주가가 이익의 몇 배에 거래되는지 계산합니다. 배수만 내놓지 않고 그 배수가 무엇을 전제하는지 함께 짚습니다.
수익률·위험 측정
ROI 계산기
얼마를 넣어 얼마를 벌었는지 계산합니다. 총수익률만 보면 기간이 긴 투자가 유리해 보이므로 연환산 수익률을 같이 봅니다.
채권
채권 가격 계산기
미래에 받을 이자와 원금을 시장수익률로 할인해 지금 얼마가 적정한지 계산합니다.
주식 거래
주식분할 계산기
액면분할이나 주식병합 뒤에 내 주식수와 평단가가 어떻게 바뀌는지 계산합니다. 단주가 얼마나 남는지도 함께 봅니다.
화폐의 시간가치
현재가치 계산기
나중에 받을 돈이 지금 얼마짜리인지 계산합니다. 할인율을 고르는 순간 결과가 정해지므로 민감도까지 같이 봅니다.
이자·금리
APR↔APY 변환
같은 상품인데 광고 금리와 실제 수익률이 다르게 적히는 이유를 숫자로 확인합니다. 두 표기를 서로 바꿔 계산합니다.
재무비율
유동비율 계산기
1년 안에 갚아야 할 빚을 1년 안에 현금이 되는 자산으로 감당할 수 있는지 계산합니다.
수익성 분석
ROE 계산기
자기자본이 얼마나 효율적으로 이익을 만들었는지 계산합니다. 같은 ROE라도 무엇이 만든 것인지에 따라 의미가 전혀 다릅니다.
투자안 분석
NPV 계산기
미래에 들어올 현금을 현재 돈으로 환산해 투자금과 비교합니다. 투자안을 받아들일지 판단하는 가장 기본적인 기준입니다.
암호화폐
암호화폐 손익 계산기
화면에 찍힌 가격 차이가 아니라 수수료를 떼고 남는 금액을 계산합니다. 팔아서 본전이 되는 가격도 함께 구합니다.
날짜·단위·기초 계산
날짜 계산기
두 날짜 사이가 며칠인지 세고 주·개월·년으로 환산합니다. 시작일을 포함할지 여부도 고를 수 있습니다.