ETF 순위 — 거래대금 상위

ETF 고를 때 봐야 할 4가지

첫째는 총보수입니다. 같은 코스피200을 담는 ETF라도 연 0.15%짜리와 0.5%짜리가 나란히 상장돼 있습니다. 1,000만 원을 연 7% 수익률로 20년 굴린다고 하면 보수 0.15% 상품은 약 3,760만 원, 0.5% 상품은 약 3,520만 원이 됩니다. 상품 설명서에서 한 줄 차이로 보이는 0.35%p가 20년 뒤에는 240만 원, 즉 원금의 24%에 해당하는 금액으로 벌어집니다. 같은 지수를 추종하는 상품 사이에서는 보수가 거의 유일한 확정 변수이므로 가장 먼저 비교해야 합니다. 복리로 벌어지는 차이는 복리 계산기에 직접 숫자를 넣어 확인해 보세요.

둘째는 추적오차입니다. ETF는 기초지수를 그대로 따라가는 것이 목표지만, 보수·배당 재투자 시점·현물 대신 쓰는 선물 때문에 지수와 성과가 어긋납니다. 코스피200이 1년간 10% 올랐는데 추적오차가 큰 ETF는 9.2%만 오르는 식입니다. 추적오차율이 연 0.5%를 넘는 상품이라면, 보수가 조금 싸더라도 실제로는 더 비싼 상품일 수 있습니다.

셋째는 괴리율입니다. 추적오차가 “NAV와 지수의 차이”라면 괴리율은 “시장가격과 NAV의 차이”입니다. NAV가 10,000원인데 시장에서 10,200원에 거래되고 있다면 괴리율은 +2%이고, 이 상태에서 사면 실제 자산 가치보다 200원 비싸게 사는 셈입니다. 국내 지수 ETF는 보통 ±0.5% 안에서 움직이지만, 국내에서 거래되는 해외 지수 ETF는 현지 시장이 닫혀 있는 시간대에 괴리율이 몇 %까지 벌어지기도 합니다. 급하게 시장가로 사기 전에 호가창에 표시되는 실시간 추정 NAV(iNAV)를 한 번 보는 습관이 필요합니다.

넷째는 거래량입니다. ETF에는 유동성공급자(LP)가 호가를 대 주므로 거래량이 적어도 매매는 되지만, 하루 거래대금이 몇 천만 원 수준인 상품은 매수 호가 9,950원·매도 호가 10,050원처럼 호가 간격이 벌어져 사자마자 1%를 잃고 시작하게 됩니다. 게다가 LP는 장 시작 후 약 5분과 장 마감 직전에는 호가 제공 의무가 없어, 이 구간에 시장가로 던지면 체결 가격이 크게 불리해질 수 있습니다. 같은 지수를 담은 상품이 여럿이라면 거래대금이 큰 쪽을 고르는 것이 기본입니다. ETF의 구조와 종류 전반은 ETF 투자 기초 가이드에 정리해 두었습니다.

레버리지·인버스 ETF를 조심해야 하는 이유

레버리지 ETF는 지수 상승률의 2배를 추종한다고 알려져 있지만, 정확히는 하루등락률의 2배를 추종합니다. 이 ‘하루’가 문제의 전부입니다. 지수가 100에서 시작해 첫날 10% 올라 110이 되고, 둘째 날 9.09% 내려 다시 100으로 돌아왔다고 해 봅시다. 지수는 제자리입니다. 반면 2배 레버리지 상품은 첫날 20% 올라 120이 되고, 둘째 날 18.18% 내려 98.2가 됩니다. 지수가 원위치했는데 투자자만 1.8% 손실입니다.

이 손실은 변동성이 커질수록 눈덩이처럼 불어납니다. 지수가 매일 ±3%씩 오르내리기만 반복하는 횡보장을 1년(약 250거래일) 가정하면, 지수는 제자리인데 2배 상품은 이론상 20% 안팎을 잃습니다. 방향을 맞혀도 경로가 험하면 돈을 잃는 구조이며, 이것을 변동성 끌림(volatility decay)이라고 부릅니다. 인버스 상품도 원리는 같아서, 지수가 오르내리며 제자리로 오면 하락에 베팅한 투자자 역시 손실이 남습니다.

그래서 레버리지·인버스는 ‘며칠 안에 방향이 나올 것’이라는 확신이 있을 때 쓰는 단기 도구이지, 적립식으로 모아 갈 상품이 아닙니다. 국내에서 레버리지·인버스 ETF를 매매하려면 금융투자교육원의 사전교육 이수와 기본예탁금 요건을 충족해야 하는 것도 이 위험 때문입니다. 구체적인 시뮬레이션과 대안은 레버리지·인버스 ETF의 함정에서 더 자세히 다룹니다. 한편 미국 지수 ETF를 고를 때 마주치는 환헤지(H) 여부는 성과에 연 수 %p 차이를 만드는 별개의 변수이므로, 환헤지 ETF 가이드를 함께 읽어 보시길 권합니다.