이 투자안이 연 몇 %짜리인지 역산합니다. NPV를 정확히 0으로 만드는 할인율이 곧 IRR입니다.
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IRR이 이 값을 넘어야 투자할 값을 합니다.
그 해에 들어오고 나가는 순현금입니다. 0으로 두면 그 해는 없는 것으로 봅니다.
결과
이 숫자를 어떻게 읽나
IRR은 16.26%로 요구수익률 10.0%를 6.26%p 웃돕니다. 같은 현금흐름을 요구수익률로 할인한 NPV도 1683만원으로 양수라, 두 지표가 같은 방향을 가리킵니다.
투자금 1.00억원을 넣어 5년 동안 명목 1.55억원을 회수하는 흐름을 연 복리 하나로 압축하면 16.26%가 됩니다. 실제로 이 할인율로 할인하면 NPV가 0원이 되는데, 그것이 IRR의 정의입니다.
IRR은 중간에 들어온 현금을 다시 16.3%로 굴릴 수 있다고 전제합니다. 회수한 돈을 그만큼 재투자할 곳이 없다면 손에 남는 실현 수익률은 이보다 낮아집니다.
할인율을 바꿔 가며 본 NPV (IRR에서 0을 지난다)
| 할인율 | NPV |
|---|---|
| 6.26% | 2919만원 |
| 11.26% | 1310만원 |
| 16.26% (IRR) | 0원 |
| 21.26% | -1080만원 |
| 26.26% | -1980만원 |
IRR은 NPV를 정확히 0으로 만드는 할인율입니다. 여러 해에 걸쳐 들쭉날쭉하게 들어오는 현금흐름을 '연 몇 %짜리 투자였나'라는 하나의 숫자로 압축해 주기 때문에 직관적이고 소통이 쉽습니다. 판단 기준도 단순합니다. IRR이 요구수익률보다 높으면 채택, 낮으면 기각입니다. 이 기준은 같은 현금흐름을 요구수익률로 할인한 NPV의 부호와 언제나 일치합니다. 방정식을 손으로 풀 수는 없으므로 이 계산기는 할인율 구간을 절반씩 좁혀 가는 이분법으로 답을 찾습니다.
IRR의 첫 번째 함정은 재투자 가정입니다. IRR 25%가 나왔다면 그 숫자는 중간에 회수한 현금을 다시 25%로 굴린다는 전제 위에 서 있습니다. 그런 재투자처가 없다면 실제로 손에 남는 수익률은 그보다 낮습니다. 그래서 IRR이 높게 나올수록 오히려 그 숫자를 의심해야 하고, 재투자 수익률을 따로 지정해 계산하는 수정내부수익률(MIRR)을 쓰기도 합니다.
두 번째 함정은 다중해와 규모 무시입니다. 현금흐름의 부호가 두 번 이상 바뀌면(예: 중간에 대규모 재투자가 들어가거나 마지막에 복구 비용이 나가면) NPV가 0을 여러 번 지나 IRR이 여러 개 존재할 수 있습니다. 이 계산기가 부호 변화 횟수를 함께 보여주는 이유입니다. 또 IRR은 비율이라 투자 규모를 무시합니다. 100만 원을 넣어 IRR 50%인 안과 10억 원을 넣어 IRR 15%인 안 중 회사에 더 많은 가치를 남기는 쪽은 후자일 수 있습니다. 두 안이 충돌할 때의 최종 판단은 NPV 계산기로 넘겨야 합니다.
NPV가 0을 지나가지 않는 현금흐름이면 IRR이 존재하지 않습니다. 0년차 지출 없이 유입만 있거나, 반대로 유입 합계가 초기투자에 크게 못 미쳐 어떤 할인율에서도 NPV가 음수인 경우가 대표적입니다. 후자라면 애초에 회수 자체가 안 되는 투자안이라는 뜻이므로 IRR을 따질 단계가 아닙니다.
중간 현금흐름이 없고 처음에 넣어 마지막에 한 번 회수하는 경우에는 두 값이 같습니다. 하지만 중간에 배당이나 임대료처럼 현금이 들어오면 달라집니다. CAGR은 시작과 끝만 보지만 IRR은 중간 현금이 언제 들어왔는지까지 반영하기 때문입니다.
기업은 보통 WACC을 기준선으로 삼고, 위험이 큰 신규 사업에는 몇 %p를 더 얹습니다. 개인 투자자라면 같은 돈으로 할 수 있는 대안의 기대수익률을 넣으면 됩니다. 중요한 것은 여러 투자안에 같은 기준을 일관되게 적용하는 것입니다. 안건마다 기준이 바뀌면 비교 자체가 무너집니다.
본 계산기는 단순 참고용 시뮬레이션 도구이며, 세율·수수료 등 실제 조건은 증권사와 시점에 따라 다를 수 있습니다. 계산 결과는 투자 권유가 아니며, 투자 판단과 책임은 본인에게 있습니다.
기업가치 평가
PER 계산기
주가가 이익의 몇 배에 거래되는지 계산합니다. 배수만 내놓지 않고 그 배수가 무엇을 전제하는지 함께 짚습니다.
수익률·위험 측정
ROI 계산기
얼마를 넣어 얼마를 벌었는지 계산합니다. 총수익률만 보면 기간이 긴 투자가 유리해 보이므로 연환산 수익률을 같이 봅니다.
채권
채권 가격 계산기
미래에 받을 이자와 원금을 시장수익률로 할인해 지금 얼마가 적정한지 계산합니다.
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나중에 받을 돈이 지금 얼마짜리인지 계산합니다. 할인율을 고르는 순간 결과가 정해지므로 민감도까지 같이 봅니다.
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암호화폐
암호화폐 손익 계산기
화면에 찍힌 가격 차이가 아니라 수수료를 떼고 남는 금액을 계산합니다. 팔아서 본전이 되는 가격도 함께 구합니다.
날짜·단위·기초 계산
날짜 계산기
두 날짜 사이가 며칠인지 세고 주·개월·년으로 환산합니다. 시작일을 포함할지 여부도 고를 수 있습니다.