물가가 오르면 원금이 함께 커지는 채권입니다. 명목채와 갈리는 지점이 어디인지 계산합니다.
입력
물가채의 표면금리는 물가를 뺀 실질금리라 명목채보다 훨씬 낮습니다.
비교 대상. 이 값에서 표면금리를 빼면 손익분기 물가상승률이 됩니다.
결과
이 숫자를 어떻게 읽나
물가가 매년 2.80%씩 움직이면 5년 뒤 원금은 1000만원에서 1148만원으로 조정됩니다. 이자는 조정된 원금에 표면금리 0.75%를 곱해 계산하므로 해가 갈수록 이자도 같이 늘어 총 407,701원이 됩니다.
손익분기 물가상승률(BEI)은 명목금리 3.30%에서 실질금리 0.75%를 뺀 2.55%입니다. 입력한 2.80%는 이보다 0.25%p 높아 물가채가 유리합니다.
총 수령액은 물가채 1189만원, 명목채 1165만원으로 차이는 238,327원입니다. 물가채의 연평균 수익률은 단리 기준 3.78%로 환산됩니다.
연도별 조정원금과 이자 (최대 10년까지 표시)
| 구분 | 조정원금 | 그해 이자 |
|---|---|---|
| 1년차 | 1028만원 | 77,100원 |
| 2년차 | 1057만원 | 79,259원 |
| 3년차 | 1086만원 | 81,478원 |
| 4년차 | 1117만원 | 83,759원 |
| 5년차 | 1148만원 | 86,105원 |
물가연동국채(KTBi)는 소비자물가지수에 따라 원금이 조정되는 국고채입니다. 표면금리는 발행 때 정해지지만 이자는 조정된 원금에 곱해 계산하므로, 물가가 오르면 원금과 이자가 함께 커집니다. 표면금리가 일반 국고채보다 훨씬 낮은 것은 그 금리가 물가를 뺀 실질금리이기 때문입니다. 명목금리에서 실질금리를 뺀 값이 시장이 보는 기대인플레이션이고, 이를 손익분기 인플레이션(BEI)이라고 부릅니다.
판단 기준은 단순합니다. 앞으로의 실제 물가상승률이 BEI보다 높으면 물가채가, 낮으면 명목채가 유리합니다. 물가채를 산다는 것은 물가 수준 자체에 베팅하는 것이 아니라 시장이 이미 가격에 반영한 기대치보다 물가가 더 오를지에 베팅하는 것입니다. 물가가 3%로 높아도 BEI가 3.5%였다면 명목채가 나았다는 뜻이 되므로, 물가 뉴스만 보고 판단하면 방향을 잘못 잡습니다.
빠지기 쉬운 함정이 세 가지 있습니다. 첫째, 원금 하한은 만기 상환에만 적용됩니다. 디플레이션으로 조정원금이 액면 아래로 내려가도 만기에는 액면을 돌려받지만 그동안의 이자는 줄어든 원금 기준으로 계산되므로, 원금 보장이 곧 수익 보장은 아닙니다. 둘째, 물가 반영에는 시차가 있습니다. 물가지수 확정에 시간이 걸려 통상 몇 달 전 지수를 기준으로 원금을 조정하므로, 물가가 급변하는 국면에서는 체감과 어긋납니다. 셋째, 원금 증가분에 대한 과세입니다. 2015년 이후 발행분은 원금 증가분도 이자소득으로 과세되는데, 이 증가분은 만기 전까지 현금으로 들어오지 않으면서 세금은 먼저 나가는 구조가 될 수 있습니다.
증권사를 통해 장내 또는 장외에서 매매할 수 있습니다. 개인이 직접 입찰에 참여하기는 어렵고, 이미 발행된 물량을 시장에서 사는 것이 일반적입니다. 거래량이 일반 국고채보다 적어 원하는 가격에 체결되지 않을 수 있고, 소액이라면 물가채를 담은 채권형 펀드나 ETF가 접근하기 쉽습니다.
만기까지 보유하면 액면 원금은 보장됩니다. 조정원금이 액면 아래로 내려가도 상환은 액면 기준으로 이뤄집니다. 다만 만기 전에 시장에서 팔면 그 시점의 조정원금과 금리를 반영한 가격에 팔리므로 액면보다 낮은 값에 처분할 수 있습니다. 이 하한은 어디까지나 만기 상환에만 적용됩니다.
BEI가 높다는 것은 시장이 이미 높은 물가를 예상하고 물가채 가격에 반영했다는 뜻입니다. 그 예상보다 실제 물가가 더 올라야 물가채가 이깁니다. 따라서 BEI가 자신이 보는 장기 물가 전망보다 낮을 때 물가채가 매력적이고, 높을 때는 명목채가 낫습니다. 절대 수준이 아니라 자신의 전망과의 차이가 기준입니다.
본 계산기는 단순 참고용 시뮬레이션 도구이며, 세율·수수료 등 실제 조건은 증권사와 시점에 따라 다를 수 있습니다. 계산 결과는 투자 권유가 아니며, 투자 판단과 책임은 본인에게 있습니다.
기업가치 평가
PER 계산기
주가가 이익의 몇 배에 거래되는지 계산합니다. 배수만 내놓지 않고 그 배수가 무엇을 전제하는지 함께 짚습니다.
수익률·위험 측정
ROI 계산기
얼마를 넣어 얼마를 벌었는지 계산합니다. 총수익률만 보면 기간이 긴 투자가 유리해 보이므로 연환산 수익률을 같이 봅니다.
옵션·파생
블랙숄즈 계산기
블랙숄즈 공식으로 옵션 한 계약의 이론가를 계산합니다. 그 값 가운데 얼마가 내재가치이고 얼마가 시간가치인지까지 분해합니다.
주식 거래
주식분할 계산기
액면분할이나 주식병합 뒤에 내 주식수와 평단가가 어떻게 바뀌는지 계산합니다. 단주가 얼마나 남는지도 함께 봅니다.
화폐의 시간가치
현재가치 계산기
나중에 받을 돈이 지금 얼마짜리인지 계산합니다. 할인율을 고르는 순간 결과가 정해지므로 민감도까지 같이 봅니다.
이자·금리
APR↔APY 변환
같은 상품인데 광고 금리와 실제 수익률이 다르게 적히는 이유를 숫자로 확인합니다. 두 표기를 서로 바꿔 계산합니다.
재무비율
유동비율 계산기
1년 안에 갚아야 할 빚을 1년 안에 현금이 되는 자산으로 감당할 수 있는지 계산합니다.
수익성 분석
ROE 계산기
자기자본이 얼마나 효율적으로 이익을 만들었는지 계산합니다. 같은 ROE라도 무엇이 만든 것인지에 따라 의미가 전혀 다릅니다.
투자안 분석
NPV 계산기
미래에 들어올 현금을 현재 돈으로 환산해 투자금과 비교합니다. 투자안을 받아들일지 판단하는 가장 기본적인 기준입니다.
암호화폐
암호화폐 손익 계산기
화면에 찍힌 가격 차이가 아니라 수수료를 떼고 남는 금액을 계산합니다. 팔아서 본전이 되는 가격도 함께 구합니다.
날짜·단위·기초 계산
날짜 계산기
두 날짜 사이가 며칠인지 세고 주·개월·년으로 환산합니다. 시작일을 포함할지 여부도 고를 수 있습니다.