주가가 장부상 순자산의 몇 배인지 계산합니다. ROE를 같이 넣으면 그 배수가 합리적인지도 함께 따집니다.
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자본총계 ÷ 발행주식수. 재무상태표의 지배주주지분을 씁니다.
자기자본이익률. PBR이 정당한지 판단하는 짝입니다.
결과
이 숫자를 어떻게 읽나
PBR 1.24배는 장부상 순자산의 1.24배를 주고 산다는 뜻입니다. 그 프리미엄은 회사가 자본을 굴려 더 벌 수 있다는 기대에서 나옵니다.
PBR을 ROE로 나눈 값이 13.7로, 이는 사실상 PER과 같습니다(PBR = PER × ROE). ROE 9.0%인 회사가 PBR 1.24배라면 이익 기준으로는 13.7배에 거래되는 셈입니다.
PBR은 주가를 주당순자산으로 나눈 값입니다. 1배면 시가총액과 장부상 자기자본이 같고, 1배 미만이면 장부가보다 싸게 거래된다는 뜻입니다. 자산이 실물로 존재하고 평가가 비교적 명확한 은행·보험·조선·철강 같은 업종에서 특히 자주 쓰입니다.
핵심은 PBR = PER × ROE라는 관계입니다. PBR이 높다는 것 자체는 비싸다는 뜻이 아니라, 자본을 굴려 더 많이 버는 회사일수록 자본 1원에 더 높은 값이 매겨진다는 뜻입니다. ROE 20%인 회사의 PBR 3배와 ROE 4%인 회사의 PBR 1배 중 어느 쪽이 비싼지는 배수만으로 판단할 수 없습니다. 그래서 PBR을 볼 때는 반드시 ROE를 옆에 놓습니다.
PBR 1배 미만을 곧바로 저평가로 읽는 것은 위험합니다. 장부가는 취득원가 기준이라 오래된 부동산은 실제보다 낮게, 반대로 진부화된 설비나 회수 어려운 매출채권은 실제보다 높게 잡혀 있을 수 있습니다. 또 벌어들인 이익을 주주에게 돌려주지 않고 쌓아 두기만 하면 BPS만 커져 PBR이 기계적으로 낮아지므로, 배당·자사주 같은 주주환원 정책을 함께 봐야 합니다.
아닙니다. 장부가가 실제 처분 가능 가치와 다를 수 있고, ROE가 지속적으로 자본비용을 밑도는 회사는 자본을 쌓을수록 가치가 훼손되므로 1배 미만이 정상 상태일 수 있습니다. 다만 자산의 질이 좋고 ROE도 괜찮은데 1배를 밑돈다면 살펴볼 가치가 있습니다.
자본총계가 음수인 자본잠식 상태면 그렇습니다. 이 경우 PBR은 계산해도 의미가 없고, 상장폐지 요건에 해당할 수 있으므로 배수 분석보다 재무 안정성과 계속기업 가정을 먼저 확인해야 합니다.
재무상태표의 자본총계(가능하면 비지배지분을 뺀 지배주주지분)를 발행주식수로 나눕니다. 포털 종목 페이지에도 표시되지만, 자사주나 우선주 처리 방식에 따라 값이 조금씩 다를 수 있어 원문 재무제표로 확인하는 편이 정확합니다.
본 계산기는 단순 참고용 시뮬레이션 도구이며, 세율·수수료 등 실제 조건은 증권사와 시점에 따라 다를 수 있습니다. 계산 결과는 투자 권유가 아니며, 투자 판단과 책임은 본인에게 있습니다.
수익률·위험 측정
ROI 계산기
얼마를 넣어 얼마를 벌었는지 계산합니다. 총수익률만 보면 기간이 긴 투자가 유리해 보이므로 연환산 수익률을 같이 봅니다.
채권
채권 가격 계산기
미래에 받을 이자와 원금을 시장수익률로 할인해 지금 얼마가 적정한지 계산합니다.
옵션·파생
블랙숄즈 계산기
블랙숄즈 공식으로 옵션 한 계약의 이론가를 계산합니다. 그 값 가운데 얼마가 내재가치이고 얼마가 시간가치인지까지 분해합니다.
주식 거래
주식분할 계산기
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나중에 받을 돈이 지금 얼마짜리인지 계산합니다. 할인율을 고르는 순간 결과가 정해지므로 민감도까지 같이 봅니다.
이자·금리
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암호화폐 손익 계산기
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