한화시스템

밸류에이션: 이익과 순자산 대비 지금 가격

한화시스템은 현재 PER 72.51배, PBR 2.31배 수준에서 거래되고 있습니다. 동종업계 비교 종목 6곳의 PER 중앙값은 33.52배로, 한화시스템은 이보다 116% 높아 업종 내에서 상당한 프리미엄을 받고 있습니다. 높은 PER은 미래 이익이 지금보다 크게 늘어날 것이라는 기대가 주가에 미리 반영된 상태를 뜻합니다. 기대가 어긋나면 조정 폭도 그만큼 커질 수 있습니다. PBR은 비교군 중앙값 6.96배보다 67% 낮아, 순자산 기준으로도 상대적으로 낮게 평가돼 있습니다. 증권가 추정 이익으로 계산한 선행 PER은 58.45배로 현재 PER보다 낮습니다. 시장이 앞으로 이익이 늘어날 것으로 보고 있다는 뜻이며, 실제 이익이 추정치를 따라가는지가 확인 포인트입니다.

PER 한 번에 이해하기 →PBR 용어 설명 →

52주 범위에서 지금 주가의 위치

현재가 54,900원은 52주 최저가 44,750원 대비 +23%, 최고가 184,000원 대비 -70% 지점입니다. 1년 변동 범위를 0~100으로 놓으면 한화시스템은 7 구간에 있습니다. 52주 저점권에서 거래되고 있습니다. 낙폭이 컸다는 사실 자체가 반등의 근거는 아니므로, 아래 실적 추이에서 이익이 훼손됐는지를 먼저 확인하는 것이 순서입니다. 지난 1년간 최저가와 최고가의 차이는 311%에 달해, 변동성이 매우 큰 종목에 속합니다.

3년간의 실적 흐름

매출은 2023.12 2조 4,525억 원에서 2025.12 3조 6,642억 원으로 3년 연속 늘었습니다(누적 +49%). 영업이익률은 5.0%에서 3.3%로 1.7%포인트 낮아졌습니다. 외형은 커졌지만 그 성장이 수익성으로 이어지지 않은 셈이어서, 원가·판관비 부담이나 경쟁 심화 같은 마진 압박 요인을 확인해 볼 대목입니다.

ROE 용어 설명 →

최근 5일 수급: 누가 사고 누가 팔았나

최근 5거래일 동안 외국인은 171,708주 순매수, 기관은 288,913주 순매도를 기록했습니다. 외국인과 기관의 방향이 엇갈렸다는 점이 특징입니다. 한쪽이 사들이는 물량을 다른 쪽이 내놓는 구간에서는 수급만으로 방향을 단정하기 어렵습니다. 외국인 보유율은 같은 기간 10.09%에서 9.94%로 내렸습니다.

배당과 자본 수익성(ROE·PBR)

배당수익률은 0.82%로, 100만 원어치를 보유했다면 연간 약 8,200원의 배당을 받는 계산입니다. 주당배당금은 500원입니다. 시장 평균(대략 2% 안팎)에 못 미칩니다. 이익을 배당보다 재투자에 쓰는 회사일 수 있어, 배당보다는 성장과 이익 추이를 중심으로 볼 대목입니다. ROE는 3.2%로 낮은데 PBR은 2.31배입니다. 현재 수익성보다 앞으로의 실적 개선이나 자산가치 재평가를 시장이 선반영하고 있다는 뜻이며, 그 기대의 근거를 따져 볼 필요가 있습니다.

배당 계산기로 내 배당금 계산 →PBR과 ROE 함께 보는 법 →