재무·지표
PBR(주가순자산비율)PBR (Price Book-value Ratio)
주가를 주당순자산(BPS)으로 나눈 값으로, 기업의 장부상 순자산 대비 주가 수준을 보여주는 지표입니다.
PBR은 주가를 주당순자산(BPS)으로 나눈 값으로, 시가총액을 자본총계(순자산)로 나눈 것과 같습니다. PBR 1배는 시가총액과 장부상 순자산이 같다는 뜻이고, 1배 미만이면 회사를 통째로 사도 장부상 순자산보다 싸다는 의미가 됩니다.
PBR이 1배 미만이라고 무조건 저평가는 아닙니다. 자산의 수익성이 낮거나 장부가치가 실제 가치를 반영하지 못한다고 시장이 판단하면 PBR은 장기간 1배를 밑돌 수 있습니다. 그래서 PBR은 자기자본의 수익성을 나타내는 ROE와 함께 보는 것이 일반적입니다. ROE가 높은 기업은 높은 PBR을, ROE가 낮은 기업은 낮은 PBR을 받는 경향이 있습니다. 은행·지주회사처럼 자산이 큰 업종의 평가에 자주 쓰입니다.
예를 들어 시가총액이 1조원이고 자본총계가 2조원인 기업의 PBR은 1조÷2조=0.5배입니다. 주당으로 보면 BPS가 40,000원인데 주가가 20,000원인 상태와 같습니다.