고점 대비 얼마나 빠졌는지, 그리고 원금을 되찾으려면 얼마나 올라야 하는지 계산합니다. 손실과 회복은 대칭이 아닙니다.
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회복에 걸릴 햇수를 가늠하는 데만 씁니다.
결과
이 숫자를 어떻게 읽나
고점 100,000원에서 저점 62,000원까지 최대낙폭은 -38.00%입니다. 이 손실을 원금까지 되돌리려면 저점에서 61.29%가 올라야 합니다.
38.0% 떨어졌는데 61.3%가 올라야 제자리인 이유는, 하락은 큰 금액에 곱해지고 상승은 줄어든 금액에 곱해지기 때문입니다. 낙폭이 깊어질수록 이 비대칭은 급격히 커집니다.
현재는 고점 대비 -22.00% 위치이고, 저점에서 고점까지의 거리 중 42.1%를 되돌린 상태입니다. 고점을 되찾으려면 여기서 28.21%가 더 올라야 합니다.
연 8.0%로 복리 성장한다고 가정하면 고점 회복까지 약 3년 3개월이 걸립니다. 최대낙폭이 중요한 이유는 손실 자체보다 이 회복 기간 동안 전략을 유지하기 어렵다는 데 있습니다.
낙폭별 원금 회복에 필요한 상승률
| 낙폭 | 필요한 상승률 |
|---|---|
| −10% | 11.1% |
| −20% | 25.0% |
| −30% | 42.9% |
| −40% | 66.7% |
| −50% | 100.0% |
| −60% | 150.0% |
| −70% | 233.3% |
최대낙폭(MDD)은 고점에서 저점까지 얼마나 떨어졌는지를 나타냅니다. 표준편차가 평균적인 흔들림을 재는 반면, MDD는 가장 나빴던 한 구간을 그대로 보여 줍니다. 실제 투자자가 견뎌야 하는 것은 평균이 아니라 이 최악의 구간이기 때문에, 위험을 체감하는 지표로는 MDD가 더 직관적입니다.
여기서 핵심은 하락률과 회복률이 대칭이 아니라는 점입니다. 50% 떨어지면 100%가 올라야 제자리이고, 70% 떨어지면 233%가 필요합니다. 하락은 원래의 큰 금액에 곱해지지만 상승은 줄어든 금액에 곱해지기 때문입니다. 20% 하락은 25%로 회복되지만 60% 하락은 150%가 필요합니다. 손실 관리가 수익 추구보다 먼저인 이유가 이 비대칭에 있습니다.
MDD를 볼 때 자주 놓치는 것이 회복 기간입니다. 낙폭의 깊이만 보고 '버티면 된다'고 생각하기 쉽지만, 실제로 힘든 것은 고점을 되찾기까지 걸리는 시간입니다. 이 기간이 몇 년씩 이어지면 대부분은 도중에 전략을 바꾸거나 자금을 뺍니다. 또 MDD는 관측 기간에 전적으로 의존한다는 한계가 있습니다. 하락장이 포함되지 않은 3년치 데이터로 계산한 MDD는 그 상품의 진짜 위험을 보여주지 못하므로, 가능한 한 위기 구간을 포함한 긴 기간으로 확인해야 합니다.
가능한 한 길게, 특히 시장이 크게 흔들린 구간이 포함된 기간으로 봅니다. 짧은 기간의 MDD는 그 상품이 안전하다는 증거가 아니라 아직 시험받지 않았다는 뜻일 수 있습니다.
용도가 다릅니다. 표준편차는 평상시 흔들림을 재고 샤프지수 같은 지표의 재료가 됩니다. MDD는 최악의 한 사건을 보여 줍니다. 표준편차가 비슷한 두 상품의 MDD가 크게 다른 경우가 있으므로 둘을 함께 봐야 합니다.
상관관계가 낮은 자산을 섞으면 줄어듭니다. 다만 시장이 크게 무너지는 국면에서는 평소 상관관계가 낮던 자산들도 함께 떨어지는 경향이 있어, 기대만큼 낙폭이 줄지 않는 경우가 많습니다. 현금 비중이 MDD를 낮추는 가장 확실한 수단인 이유입니다.
본 계산기는 단순 참고용 시뮬레이션 도구이며, 세율·수수료 등 실제 조건은 증권사와 시점에 따라 다를 수 있습니다. 계산 결과는 투자 권유가 아니며, 투자 판단과 책임은 본인에게 있습니다.
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