SK텔레콤

밸류에이션: 이익과 순자산 대비 지금 가격

SK텔레콤은 현재 PER 48.18배, PBR 1.32배 수준에서 거래되고 있습니다. 동종업계 비교 종목 2곳의 PER 중앙값은 10.82배로, SK텔레콤은 이보다 345% 높아 업종 내에서 상당한 프리미엄을 받고 있습니다. 이 정도 프리미엄은 시장이 실적의 대폭 개선을 전제하고 있다는 신호입니다. 전제가 흔들릴 때 주가 변동성이 커진다는 점은 감안해야 합니다. PBR은 비교군 중앙값 0.70배보다 89% 높아, 순자산 기준으로는 업종 평균보다 비싸게 평가돼 있습니다. 증권가 추정 이익으로 계산한 선행 PER은 14.03배로 현재 PER보다 낮습니다. 시장이 앞으로 이익이 늘어날 것으로 보고 있다는 뜻이며, 실제 이익이 추정치를 따라가는지가 확인 포인트입니다.

PER 한 번에 이해하기 →PBR 용어 설명 →

52주 범위에서 지금 주가의 위치

현재가 78,100원은 52주 최저가 51,400원 대비 +52%, 최고가 140,300원 대비 -44% 지점입니다. 1년 변동 범위를 0~100으로 놓으면 SK텔레콤은 30 구간에 있습니다. 고점 대비 상당히 눌린 중하단 구간입니다. 하락의 원인이 업황 전반인지 개별 기업 이슈인지 구분해서 볼 필요가 있습니다. 지난 1년간 최저가와 최고가의 차이는 173%에 달해, 변동성이 매우 큰 종목에 속합니다.

3년간의 실적 흐름

매출은 2023.12 17조 6,085억 원에서 2025.12 17조 992억 원으로 움직였습니다. 해마다 늘고 줄기를 반복해 방향이 한쪽으로 굳어지지 않은 흐름입니다(누적 -3%). 영업이익률은 10.0%에서 6.3%로 3.7%포인트 낮아졌습니다.

ROE 용어 설명 →

최근 5일 수급: 누가 사고 누가 팔았나

최근 5거래일 동안 외국인은 3,676,941주 순매도, 기관은 2,843,046주 순매수를 기록했습니다. 외국인과 기관의 방향이 엇갈렸다는 점이 특징입니다. 한쪽이 사들이는 물량을 다른 쪽이 내놓는 구간에서는 수급만으로 방향을 단정하기 어렵습니다. 외국인 보유율은 같은 기간 38.05%에서 36.28%로 내렸습니다.

자본을 얼마나 잘 굴리고 있나

요구수익률을 8%로 가정하면 ROE 2.7%에 대응하는 이론적 PBR은 0.34배 안팎인데, 실제 PBR은 1.32배입니다. 수익성이 시사하는 수준보다 높게 평가돼 있는 셈입니다.

PBR과 ROE 함께 보는 법 →