유상증자로 주가가 얼마나 조정되는지 계산합니다. 권리락 당일의 하락이 왜 손실이 아닌지 숫자로 확인합니다.
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신주인수권이 붙어 있는 마지막 거래일의 종가입니다.
결과
이 숫자를 어떻게 읽나
기존 1,000만 주에 신주 200만 주가 더해져 증자비율은 20.0%입니다. 권리락 기준가는 19,167원으로, 권리부 종가 20,000원보다 4.17% 낮은 값에서 거래가 시작됩니다.
이 833원의 차이는 주가가 빠진 것이 아니라 신주를 싸게 살 권리만큼을 가격에서 덜어낸 것입니다. 실제로 구주 1주에 붙은 신주인수권의 이론가치가 정확히 833원으로 같습니다.
보유 100주에는 신주 20주가 배정되고 청약에 300,000원이 듭니다. 청약하면 권리락 기준가 기준으로 83,333원의 이익이 생기는데, 이는 청약하지 않았을 때 사라지는 권리가치 83,333원과 정확히 같은 금액입니다.
발행가 15,000원은 권리부 종가 대비 25.0% 할인된 가격이며, 청약하지 않으면 지분율이 16.67%만큼 묽어집니다. 할인율이 클수록 청약을 건너뛸 때의 손해도 커집니다.
청약 여부에 따른 비교 (권리락 기준가 평가)
| 구분 | 주식수 | 추가 투입금 | 평가금액 |
|---|---|---|---|
| 증자 전 | 100주 | - | 2,000,000원 |
| 청약 | 120주 | 300,000원 | 2,300,000원 |
| 미청약 | 100주 | 0원 | 1,916,667원 |
유상증자는 새 주식을 발행해 자금을 조달하는 일입니다. 신주는 보통 시가보다 싸게 발행되므로, 그 권리를 가진 주식과 갖지 못한 주식의 값이 같을 수 없습니다. 그래서 권리 확정일이 지나면 주가를 이론적으로 낮춰 새로 출발시키는데, 이것이 권리락입니다. 기준가는 기존 주식의 가치와 새로 들어올 자금을 합쳐 늘어난 주식수로 나눈 값입니다. 권리부 종가 2만 원, 발행가 1만 5천 원, 증자비율 20%라면 기준가는 약 19,167원이 됩니다.
차트에는 하루 만에 4% 남짓 빠진 것처럼 보이지만 이는 손실이 아닙니다. 빠진 833원은 신주를 싸게 살 권리의 이론가치와 정확히 같으며, 이 일치는 증자비율과 발행가를 어떻게 바꿔도 성립합니다. 즉 주식 가치가 사라진 것이 아니라 주식과 권리로 나뉜 것입니다. 문제는 그 권리를 쓰지 않을 때입니다. 청약하지 않고 신주인수권도 팔지 않으면 그 가치는 그대로 사라지고, 하락분만 남습니다.
지분 희석은 별개의 문제입니다. 증자비율 20%면 청약을 다 해도 전체 주식이 20% 늘어나므로, 청약하지 않은 주주의 지분율은 약 16.7% 줄어듭니다. 그래서 유상증자 공시에서는 자금 용도가 성장 투자인지 부채 상환인지, 발행가 할인율이 얼마나 큰지, 주주배정인지 제3자배정인지를 확인해야 합니다. 제3자배정은 기존 주주에게 청약 기회 자체가 없어 희석만 떠안게 됩니다. 주주배정이면서 신주인수권증서가 상장되는 경우에는 청약할 돈이 없어도 권리를 시장에 팔아 가치를 회수할 수 있습니다.
권리를 행사하거나 팔면 손해가 아닙니다. 떨어진 만큼이 신주를 싸게 살 권리의 값이기 때문입니다. 다만 청약도 하지 않고 신주인수권도 팔지 않으면 그 가치는 그대로 소멸합니다. 이 경우에만 실제 손실이 됩니다.
발행가가 시가보다 충분히 싸고 회사를 계속 보유할 생각이라면 청약이 유리합니다. 추가 자금이 부담스럽다면 신주인수권증서가 상장되는지 확인해 권리만 파는 방법이 있습니다. 회사 전망이 좋지 않다고 판단한다면 청약하지 않고 보유분을 정리하는 선택도 가능합니다.
무상증자는 돈을 받지 않고 잉여금을 자본으로 옮겨 주식을 나눠 주는 것이라 새 자금이 들어오지 않습니다. 주식수만 늘고 기준가가 그만큼 낮아져 실질 가치는 그대로입니다. 유상증자는 신주 대금이 실제로 회사에 들어오므로 자본이 늘고, 대신 청약하지 않은 주주는 지분이 희석됩니다.
본 계산기는 단순 참고용 시뮬레이션 도구이며, 세율·수수료 등 실제 조건은 증권사와 시점에 따라 다를 수 있습니다. 계산 결과는 투자 권유가 아니며, 투자 판단과 책임은 본인에게 있습니다.
기업가치 평가
PER 계산기
주가가 이익의 몇 배에 거래되는지 계산합니다. 배수만 내놓지 않고 그 배수가 무엇을 전제하는지 함께 짚습니다.
수익률·위험 측정
ROI 계산기
얼마를 넣어 얼마를 벌었는지 계산합니다. 총수익률만 보면 기간이 긴 투자가 유리해 보이므로 연환산 수익률을 같이 봅니다.
채권
채권 가격 계산기
미래에 받을 이자와 원금을 시장수익률로 할인해 지금 얼마가 적정한지 계산합니다.
옵션·파생
블랙숄즈 계산기
블랙숄즈 공식으로 옵션 한 계약의 이론가를 계산합니다. 그 값 가운데 얼마가 내재가치이고 얼마가 시간가치인지까지 분해합니다.
화폐의 시간가치
현재가치 계산기
나중에 받을 돈이 지금 얼마짜리인지 계산합니다. 할인율을 고르는 순간 결과가 정해지므로 민감도까지 같이 봅니다.
이자·금리
APR↔APY 변환
같은 상품인데 광고 금리와 실제 수익률이 다르게 적히는 이유를 숫자로 확인합니다. 두 표기를 서로 바꿔 계산합니다.
재무비율
유동비율 계산기
1년 안에 갚아야 할 빚을 1년 안에 현금이 되는 자산으로 감당할 수 있는지 계산합니다.
수익성 분석
ROE 계산기
자기자본이 얼마나 효율적으로 이익을 만들었는지 계산합니다. 같은 ROE라도 무엇이 만든 것인지에 따라 의미가 전혀 다릅니다.
투자안 분석
NPV 계산기
미래에 들어올 현금을 현재 돈으로 환산해 투자금과 비교합니다. 투자안을 받아들일지 판단하는 가장 기본적인 기준입니다.
암호화폐
암호화폐 손익 계산기
화면에 찍힌 가격 차이가 아니라 수수료를 떼고 남는 금액을 계산합니다. 팔아서 본전이 되는 가격도 함께 구합니다.
날짜·단위·기초 계산
날짜 계산기
두 날짜 사이가 며칠인지 세고 주·개월·년으로 환산합니다. 시작일을 포함할지 여부도 고를 수 있습니다.