부채비율Debt Ratio (Debt-to-Equity)

부채비율은 부채총계를 자본총계(자기자본)로 나누어 백분율로 나타낸 지표입니다. 100%면 빚과 자기자본이 같다는 뜻이고, 한국에서는 통상 100% 이하면 안정적, 200%를 넘으면 다소 높다고 평가하는 경우가 많습니다.

다만 적정 부채비율은 업종 특성에 따라 크게 다릅니다. 건설·조선·항공처럼 선수금이나 리스부채가 많은 업종, 그리고 고객 예수금이 부채로 잡히는 금융업은 부채비율이 수백 %라도 정상일 수 있습니다. 반대로 부채비율이 낮아도 단기차입금 비중이 크고 현금이 부족하면 유동성 위험이 있을 수 있어, 부채의 구성과 이자 부담 능력까지 함께 보는 것이 좋습니다. 부채를 활용하면 ROE를 높일 수 있지만 업황 악화 시 손실도 커지는 양면성이 있습니다.

예를 들어 부채총계 6,000억원, 자본총계 4,000억원인 기업의 부채비율은 6,000억÷4,000억=150%입니다. 유상증자로 자본이 5,000억원이 되면 부채비율은 120%로 낮아집니다.