물타기Averaging Down

물타기는 보유 주식의 주가가 매수가보다 떨어졌을 때 같은 종목을 추가로 매수해 평균 매수단가를 낮추는 것을 말합니다. 평단가가 내려가면 주가가 원래 매수가까지 회복되지 않아도 손익분기점에 도달할 수 있어, 반등을 기대하는 투자자들이 자주 사용하는 방법입니다.

물타기의 위험은 하락 이유를 따지지 않고 기계적으로 추가 매수할 때 발생합니다. 기업의 펀더멘털이 훼손되어 내리는 주식에 물을 타면 손실 금액만 키우게 되고, 한 종목에 자금이 집중되어 분산투자 원칙도 무너집니다. 물타기 전에는 하락 원인이 일시적인지, 추가 투입할 자금이 전체 포트폴리오에서 감당 가능한 비중인지 점검할 필요가 있습니다. 반대로 주가가 오를 때 추가 매수해 평단가가 올라가는 것은 불타기(피라미딩)라고 부릅니다.

예를 들어 50,000원에 100주를 산 뒤 주가가 40,000원으로 내렸을 때 100주를 추가 매수하면, 총 200주에 투자금 900만 원으로 평균 단가는 45,000원이 됩니다. 주가가 45,000원까지만 회복해도 본전이 되지만, 39,000원까지 더 내리면 손실은 120만 원으로 물타기 전(110만 원)보다 커집니다.