어닝서프라이즈Earnings Surprise

어닝서프라이즈는 기업의 실제 발표 실적이 증권가 컨센서스를 크게 상회하는 경우를 말합니다. 명확한 법적 기준은 없지만 실무에서는 영업이익이 컨센서스를 10% 이상 웃돌면 서프라이즈로 부르는 경우가 많습니다. 실적 발표가 몰리는 분기 실적 시즌(어닝시즌)에 자주 등장하는 용어입니다.

주가는 이미 기대치를 반영하고 있으므로, 어닝서프라이즈는 '시장이 모르던 좋은 소식'이라는 점에서 주가를 움직이는 힘이 큽니다. 한 분기 서프라이즈가 이후 전망치 상향으로 이어지면 주가 상승이 지속되기도 합니다. 다만 일회성 이익에 의한 서프라이즈인지, 본업 개선에 의한 것인지 구분해야 하고, 서프라이즈에도 이미 주가가 선반영되어 발표 후 오히려 하락하는 경우도 있습니다.

예를 들어 분기 영업이익 컨센서스가 2,000억원인 기업이 2,500억원을 발표하면 전망치를 25% 상회한 어닝서프라이즈입니다. 반도체 가격 급등 같은 업황 개선이 원인이라면 다음 분기 전망치도 함께 올라갈 가능성이 큽니다.