예상 체결가를 믿으면 안 되는 이유

정규장에서는 먼저 낸 주문이 먼저 체결됩니다. 그런데 장 시작과 마감 무렵에는 일정 시간 동안 주문만 모았다가 한 번에 체결합니다. 이것이 동시호가입니다.

이때는 시간 우선의 원칙이 적용되지 않습니다. 모인 주문 전체를 놓고 가장 많은 수량이 체결되는 하나의 가격을 찾아 그 값으로 모두 체결합니다.

장 시작 직전에는 밤사이 쌓인 정보가 한꺼번에 반영됩니다. 순서대로 체결하면 맨 앞 주문 몇 건이 가격을 크게 흔들 수 있습니다.

동시호가는 그 충격을 하나의 균형 가격으로 흡수합니다. 종가 결정에 쓰는 이유도 같습니다. 종가는 지수·펀드 기준가 산정에 쓰이므로 조작에 취약하면 곤란합니다.

동시호가 중에 표시되는 예상 체결가는 그 순간까지 모인 주문 기준입니다. 마감 직전에 큰 주문이 들어오면 바뀝니다.

예상가만 보고 판단하다 전혀 다른 가격에 체결되는 경험은 흔합니다. 특히 거래량이 적은 종목에서 차이가 크게 벌어집니다.

• 장전 시간외 — 전일 종가로 거래합니다
• 장후 시간외 종가 — 당일 종가로 거래합니다
• 시간외 단일가 — 일정 시간마다 모아서 체결하며, 당일 종가 대비 일정 범위 안에서만 가격이 움직입니다

공시가 장 마감 후에 나오는 경우가 많아, 재료가 시간외에서 먼저 반영되는 장면을 자주 봅니다. 다만 거래량이 매우 적어 적은 금액으로도 가격이 크게 움직입니다. 시간외 상한가를 그대로 다음 날 흐름으로 읽으면 어긋나기 쉽습니다.

1. 동시호가 구간에서는 지정가를 쓰는 편이 안전합니다
2. 예상 체결가는 참고치로만 봅니다
3. 시간외 급등락은 거래량과 함께 확인합니다
4. 중요한 공시는 장 마감 후에 나온다는 점을 감안해 마감 직전 추격 매수를 자제합니다