삼성증권, HL만도 수익성 둔화 전망…투자의견 하향

요약

삼성증권은 HL만도에 대해 원자재가 상승과 소프트웨어 중심 자동차(SDV) 전환에 따른 연구개발(R&D) 비용 부담으로 인해 당분간 수익성 저하가 예상된다고 분석했습니다. 이에 따라 투자의견을 '매수'에서 '중립(HOLD)'으로, 목표주가는 6만 5000원에서 4만 2000원으로 하향 조정했습니다. HL만도는 3분기 매출액은 전년 동기 대비 유사한 2조 3205억원을 기록했으나, 영업이익은 45.3% 급감한 515억원에 그쳤습니다. 원가 압박과 차세대 기술 투자 비용이 겹치면서 수익성 악화가 두드러졌으며, 4분기에도 영업이익률 4% 미만의 흐름이 이어질 것으로 전망했습니다.

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