징하오과기 PER 1.6배 추정, AI주 매도세에 대한 분석

요약

세레니티는 대만 메모리 업체 징하오과기(ESMT·3006)의 3분기 순이익 3억 3000만 달러를 기준으로 연율화 주가수익비율(PER)을 약 1.6배로 추정했습니다. 이러한 계산은 3분기 실적이 다른 분기에도 지속된다고 가정한 수치로, 확정된 연간 실적을 반영한 PER과는 산정 기준이 다릅니다. 세레니티는 현재 시장에서 레버리지 축소가 심화되었으며, 투자자들이 인공지능 공급망 관련주들을 무차별적으로 매도하고 있다고 지적했습니다. 일부 종목의 주가가 대형 주문이나 실적 기대가 반영되기 이전 수준까지 되돌아왔다는 분석을 제시했습니다. 세레니티는 DDR2와 DDR3 생산라인 축소로 인해 공급이 조여지고 있으며, 이 구형 메모리 시장의 공급 제한이 가격을 지지하는 효과를 시장이 과소평가하고 있다고 주장했습니다. 또한, 삼성전자와 SK하이닉스, 마이크론 등 주요 업체들이 장기 공급계약과 가격 하한을 통해 수익성을 일정 수준으로 유지하고 있다고 분석했습니다.

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