현대차, 경쟁 심화 및 주주환원 불확실성 반영 목표가 하향
증권사들이 경쟁 심화와 주주환원 정책 불확실성을 반영하며 목표주가를 하향 조정했으므로, 실적 개선 기대와 주주환원 정책 변화를 분리해서 확인해야 합니다.
요약
하나증권과 NH투자증권 등에서 현대차에 대한 목표주가를 하향 조정했습니다. 주요 하락 요인으로는 신차 시장 경쟁 심화와 신사업 모멘텀 공백 장기화에 따른 밸류에이션 프리미엄 축소가 꼽혔습니다. 하나증권은 3분기 실적은 시장 예상치를 상회했으나, 물량 감소로 실질 수익성이 하락했다고 분석했습니다. 다만 4분기부터는 신차 투입과 도매판매 회복, 하이브리드 모델 비중 개선이 기대됩니다. 한편, 현대차는 3년간 4조원 규모의 자사주 매입 정책을 재검토 중이며, 최소 배당금은 주당 1만원을 유지할 계획입니다. NH투자증권은 환율 하락이 수익성에 부담 요인이 될 수 있다고 지적하며, 올해 영업이익률 가이던스를 하향 조정했습니다.
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원문 제목 “경쟁 심화에 주주환원 불확실성…현대차 목표가 하향”[오늘 나온 보고서]
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