토스증권, 메모리 사이클 진폭은 작아지고 수익성 높아질 전망
AI 수요 중심의 메모리 시장 변화에 따라, 과거와 다른 수익성 측면을 중점적으로 확인해야 합니다.
요약
토스증권 리서치센터는 '여기는, 한국입니다' 보고서를 통해 국내 메모리 반도체 산업의 변화를 분석했습니다. 보고서는 이번 메모리 반도체 사이클이 과거 대비 진폭은 작아지지만 수익성은 높아질 것으로 전망했습니다. 이러한 변화의 배경으로는 수요 중심이 소비자 기기에서 빅테크의 AI 투자로 이동한 점이 꼽혔습니다. 또한, 고대역폭 메모리(HBM)의 공급 확대에 시간이 걸리고 장기공급계약(LTA)이 늘어난 것도 주요 근거입니다. 리서치센터는 삼성전자와 SK하이닉스의 차세대 HBM 전략을 비교하며, 이번 사이클은 AI라는 거대한 투자 흐름과 연결되어 과거와 다르다고 분석했습니다.
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