빅테크 4사 3분기 합산 잉여현금흐름 적자 전환, AI 투자 영향 주목

요약

마이크로소프트, 알파벳, 아마존, 메타 네 기업의 2026년 3분기 합산 잉여현금흐름이 264억 달러의 적자를 기록했습니다. 이는 1년 전 같은 기간의 617억 달러 흑자에서 큰 폭으로 감소한 수치입니다. 금융 분석업체 Yield Theory가 네 회사의 공시를 기준으로 집계했으며, 3분기 영업현금흐름 합계는 1,755억 달러, 유형자산 취득액은 2,019억 달러를 기록했습니다. 잉여현금흐름은 영업으로 벌어들인 현금에서 설비 구입 등에 사용한 돈을 뺀 값입니다. 개별 기업 분석 결과, 마이크로소프트는 흑자를 유지했으나 알파벳, 아마존, 메타는 적자였습니다. 전반적으로 유형자산 취득액이 영업현금흐름을 초과하면서 합산 수치가 적자로 전환된 것으로 분석됩니다. 아마존은 최근 12개월 잉여현금흐름이 424억 달러의 순유출을 기록했는데, 이는 1년 전의 순유입(148억 달러) 대비 감소 폭이 큽니다. 아마존 측은 이 감소의 주된 원인을 AI 관련 대규모 유형자산 투자로 설명했습니다. 클라우드 사업 부문은 지속적인 성장을 보였습니다. AWS의 영업이익은 전년 동기 대비 크게 증가했으며, 마이크로소프트의 애저 매출 역시 48% 증가세를 기록했습니다. 엔비디아는 전체 매출의 90% 이상을 데이터센터 사업에서 벌어들일 정도로 AI 인프라 투자가 핵심 동력입니다. 다만, 일부 분석에 따르면 데이터센터 프로젝트 지연이나 자금 조달 비용 문제가 향후 AI 수요 위축 우려와 함께 시장의 변수로 작용할 수 있습니다.

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