삼성전자·SK하이닉스, HBM 및 장기계약이 이익 방어 기대

요약

iM증권은 삼성전자와 SK하이닉스의 최근 주가 하락이 메모리 다운사이클 우려를 과도하게 반영했다고 분석했습니다. 보고서에 따르면, 두 기업은 장기공급계약(LTA)과 고대역폭메모리(HBM) 덕분에 사이클 둔화에도 이익 방어가 가능할 것으로 전망했습니다. iM증권은 삼성전자 목표주가를 37만원, SK하이닉스는 230만원으로 제시했습니다. 분석 결과, 삼성전자는 HBM 매출이 크게 늘어날 것으로 예상했으며, 특히 고객 맞춤형 HBM(cHBM)은 재고 위험이 낮다고 평가했습니다. SK하이닉스 역시 HBM 사업 가치가 높게 평가되었으며, 자사주 매입·소각 효과가 주당 가치 상승의 주요 동력으로 꼽혔습니다. 전반적으로 두 기업 모두 하반기 실적을 통해 업황 둔화에도 이익 방어 능력이 확인되면 주가 재평가가 이루어질 것으로 전망했습니다.

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