케이티알파, 이익은 상품권 중심, 재평가 기대감 부각
매출 구조와 달리 이익이 상품권 거래에서 발생하는 점과 풍부한 유동성이 기업가치 재평가 동력으로 작용할 수 있습니다.
요약
하나증권은 케이티알파가 TV홈쇼핑 업황 부진 우려에서 벗어날 수 있다는 분석을 제시했습니다. 매출은 T커머스가 주도하지만, 실제 영업이익의 약 64%는 기업 대상 모바일상품권 거래에서 발생하고 있습니다. 이 분야에서 케이티알파는 점유율 1위를 유지하며 안정적인 수익 기반을 갖추고 있습니다. 또한, 회사는 약 2,000억 원 규모의 가용 유동성을 보유하고 있어 신사업 투자나 M&A 등에 활용할 여력이 충분합니다. 더불어 배당성향을 30% 수준으로 설정하며 주주환원 정책을 강화하는 움직임도 긍정적으로 평가됩니다.
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원문 제목 케이티알파, 홈쇼핑株인 줄 알았더니…이익 64%는 상품권에서
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