AI 투자 사이클 속 국채 금리 급등, 신용 위험 부각

요약

미국 10년물 국채 금리가 2002년 이후 최고 수준인 5.3%대로 급등했습니다. 이는 연준의 기준금리 인상 기조와 맞물려 AI 투자 사이클에 새로운 리스크를 제기하고 있습니다. 모건스탠리는 기술 기업의 AI 관련 부채 조달액이 2026년까지 네 배 이상 증가할 것으로 추정했습니다. 주목할 점은 국채 금리가 올랐음에도 신용 스프레드가 크게 벌어지지 않았다는 점입니다. 하지만 데이터센터 등 하이일드 채권의 스프레드는 벌어지기 시작했으며, 이는 자본 지출과 수익 발생 시점의 괴리가 금리 상승과 결합하며 신용 위험으로 작용하고 있음을 시사합니다.

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