삼전닉스, AI 수요 기반 향후 실적 '역사적 저평가' 분석

요약

KB증권은 삼성전자와 SK하이닉스가 AI 반도체 수요 증가에 힘입어 향후 2년간의 영업이익이 과거 26년 누적 이익의 2배 이상을 기록할 것으로 전망했습니다. 구체적으로 2026~2027년 합산 영업이익은 1571조원으로 추정됩니다. 이러한 성장의 주요 근거는 글로벌 빅테크 고객들과 체결된 5년 장기공급계약(LTA)을 통해 메모리 물량의 70~80%가 확보된 점입니다. 다만, 현재 두 회사의 주가수익비율(PER)은 3배 수준으로 과거 금융위기 이후 최저 수준의 외국인 지분율과 맞물려 역사적 저평가 구간에 진입했다는 분석입니다. 보고서는 시장이 미래의 이익 성장과 밸류에이션 정상화 가능성을 과소평가하고 있다고 강조했습니다.

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