초단기 옵션 거래가 미국 증시 변동성 억제 요인으로 작용

요약

최근 미국 뉴욕증시에서 만기가 하루 이내인 '제로데이 옵션(0DTE)' 거래가 급증하며 S&P500 지수의 변동성을 억제하는 요인으로 작용하고 있습니다. 투자자들은 주가 하락 시 콜옵션 매수, 풋옵션 매도 등 역추세 매매 경향을 보이며 지수 등락 폭을 제한하고 있습니다. 옵션 분석업체에 따르면 S&P500 관련 옵션 거래량의 약 66%가 하루 이내 만기 상품에 집중되어 있습니다. UBS는 이러한 거래가 시장 변동성을 낮추는 효과를 냈으나, 시장이 급락할 경우 이 구조가 무너져 하락세가 증폭될 위험도 경고했습니다. 또한, 옵션 거래 규모가 기초자산 선물 거래 규모를 능가하는 등 파생상품의 영향력이 커지고 있습니다.

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