카카오, 플랫폼 매출 성장 확인했으나 목표주가 하향 조정

요약

IBK투자증권은 카카오가 플랫폼 사업을 통해 매출 성장을 이뤘다고 평가하며 투자의견 '매수'를 유지했으나, 목표주가는 기존 5만 3000원에서 4만 8000원으로 낮췄습니다. 증권사는 카카오의 3분기 영업이익을 전년 대비 7.4% 증가한 2403억 원, 매출액은 6.3% 상승한 2조 867억 원으로 예상하며, 이는 시장 컨센서스에 대체로 부합하는 수준입니다. 매출 성장의 주요 동력은 플랫폼 사업으로 분석되었으며, 특히 톡비즈는 디스플레이 광고의 성장과 비즈메시지의 기저 효과 극복이 두드러졌습니다. 콘텐츠 부문에서는 뮤직이 IP 수익 다변화로 어려움을 방어했고, 미디어 부문은 제작 진행률 인식 확대에 힘입어 성장을 보였습니다. 별도 영업이익은 전년 동기 대비 약 360억 원 증가했지만, 인공지능(AI) 부문에서 손실이 같은 기간 180억 원 확대된 점이 눈에 니다. IBK투자증권은 카카오가 AI 광고 모델 도입과 함께 2028년까지 톡비즈의 AI 매출 비중을 두 자릿수로 늘려 AI 사업의 손익분기점 달성을 목표로 할 것으로 전망했습니다.

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